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三债券与股票的比较（第1页）

三、债券与股票的比较

（一）债券与股票的相同点

1.两者都属于有价证券

无论是债券还是股票，尽管它们有各自的特点，但它们的性质都属于有价证券。作为虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表。持有债券或股票，都有可能获取一定的收益，并能进行权利的行使和转让活动。债券和股票都在证券市场上交易，并构成了证券市场的两大支柱。

2.两者都是筹措资金的手段

债券和股票都是有关的经济主体为筹资需要而发行的有价证券。经济主体在社会经济活动中必然会产生对资金的需求，从资金融通角度看，债券和股票都是筹资手段。

（二）债券与股票的区别

1.两者权利不同

债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是综合凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。

2.两者目的不同

发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。股票发行则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且，有资格发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司组织等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份公司。

3.两者期限不同

债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期投资，或称永久投资。当然，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

4.两者风险不同

股票风险较大，债券风险相对较小。这是因为；第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有赢利才能支付，且在支付时，排在债券利息支付之后。第二，倘若公司破产，清理资产后有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。第三，在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定，市场价格也较稳定；而股票无固定的期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。

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